路透香港11月19日电---投资银行德意志银行发表报告称,近日油价下跌以及短期宏观经济环境疲软将成为中国迈向以市场为基础的成品油价格机制改革的催化剂.此举将令到中国石油(0857.HK)和中国石化(0386.HK)实现较高和可持续性的炼油毛利,从而提升了它们的经营现金流和估值.

　　报告称,虽然油价自今年7月以来向下调整了55%,但中国的汽油和柴油价格仍维持不变,较国际价格高约45-85%.中国炼油商将于今年第四季及明年首季实现巨额的炼油毛利.

　　该行相信,中国政府将于未来三个月调降成品油的价格,更有可能对汽油、柴油、煤油采取某种形式的市场价格(和原来的机制相似,即和一蓝子的国际价格挂钩),或且执行完全自由市场的价格机制.

　　若全面放开成品油的价格管制,该投行预料中国石油(601857.SS)和中国石化(600028.SS)的获益良多.两家公司于2009至2015年间的累积未扣除利息、折旧及摊销前的税前盈利(EBITDA)可分别增加460亿美元和520亿美元.公司现时的估值亦可分别提高35%和45%.

　　该行给予中国石油的评级为"持有",中国石化的评级则为"买入",目标价分别为6.4和6.1港元.