一、行情回顾

　　11月18日(周二)，连棕榈油主力合约901低开震荡走低，开盘4430元/吨，最高价4502元/吨,最低4388元/吨,收于4394元/吨，较上个交易日下跌66点，成交量减少41318手，持仓量减少3036手至39334手。

　　二、市场成因分析

　　受成品油市场疲软影响，周二NYMEX12月原油期货下跌0.56美元/桶，收于54.39美元/桶。而美元指数在87高位附近强势盘整，有望突破90，此外，12月原油合约周四期满，在全球经济衰退的环境下，国际原油后市料将挑战50美元/桶。周边市场的进一步疲软，势必减少植物油的需求，继续打压油脂市场的反弹。美豆油12月合约继续低位弱势盘整，收于32.28美分/磅，微跌0.04美分/磅，马来西亚BMD棕榈油基准2月合约微张1令吉/吨，收于1436令吉/吨，若原油跌至50美元桶附近，其将测试1300令吉/吨价位。因天气良好和单产增加，马来西亚今年棕榈油产量预计达到创纪录高点的1750万吨左右，高于2007年的1580万吨，消息方面，马来西亚棕榈油当局一位官员称，政府可能修改同棕榈油榨厂的协定，包括一条如果拒绝从植物园购买棕榈树果实，将处以罚款。据马来西亚种植园行业及商品部长陈华贵称，需求恢复有望提振价格。许多进口商不履行早先高价订购的棕榈油合同，所以他们需要重新补充库存。他还表示，马来西亚政府将会采取措施，确保小型油棕榈种植园不会因为新果束供应过量而受到损失。近来小型油棕榈树种植园主抱怨说，加工厂的生产产能处于最佳状态，所以不愿采购他们的棕榈果，他希望明年马来西亚毛棕榈油价格可以再度涨到2000令吉/吨。

　　三、后市研判

　　从技术上来看，0901维持在43004500元/吨区间震荡整理，此价位不宜杀跌，后市能否再次反弹将取决于周边市场能否走强。鉴于目前此位多空争夺激烈，期价波动幅度将会加剧。操作上，日内交易为主。

　　鲁证期货 闫希辉